申万宏源石油化工行业周报OPEC宣布维持减产政策海外部分石油公司年业绩实现翻倍增长

石油石化申万宏源研究SWS RESEARCH2023年02月05日OPEC+宣布维持减产政策，海外行业研究行业点评部分石油公司22年业绩实现翻倍增长看好石油化工行业周报(2023/1/30一2023/2/5)本期投资提示：●0PEC+宣布维持减产政策，海外部分石油公司22年业绩实现翻倍增长。至2月3日收券研究报告证券分析师盘，Bret原油期货收于79.94美元/桶，较上周末环比下跌7.75%，周均价为82.87美宋涛A0230516070001元/桶，环比下跌4.66%。需求端：1)BP发布《2023年能源展望》并指出，考虑到新songtao@swsresearch.com兴国家使用量增加与发达国家需求下降的相互抵消作用，到2035年，全球对石油和天联系人然气需求的长期预测分别下调了5%和6%。供应端：1)BP在《2023年能源展望》中陈悦指出，俄乌冲突成为全球能源发展的一个变量，石油方面，俄罗斯的石油产量比此前下(8621)23297818×降了13%：天然气方面，对于2023年非俄罗斯LNG出口的预测上调约250-400亿应chenyue@swsresearch.com方米，其中美国占比超过一半；2)欧盟就俄罗斯石油产品价格上限达成一致，拟对汽柴油等较贵产品设定每桶100美元、对较便宜的石油产品设定每桶45美元的价格上限：3)OPEC+召开2023年首次会议，并决定维持此前10月宣布的减产政策；4)1月OPEC产量环比下降5万桶/天，至2887万桶/天，其中产量降幅最大的国家是伊拉点：5】们)年伊坊吉出门百油1)∩只7桶同H增长q6%哉至木围五烛拉斯检克森美孚.壳牌.康菲石油五家海外石油公司发布202204财报：虽然2204产量环出立而增长但受油气价格回落影响，部分公司业绩环比仍有下滑；2022全年来看，五家公司业绩均实现翻倍增长！美国原油库存增加，钻机数减少，炼厂开工率下降。1月27日，美国商业原油库存（不含石油战略储备)4.53亿桶，比前一周增长414万桶，原油库存比过去五年同期低高4%:美国汽油库存总量235亿桶，比前一周增加258万桶，汽油库存比过去五年同期低约7%；馏盼油库存118亿桶，比前一周增加232万桶，库存量比过去五年同期低约17%。丙烷/丙烯车存下降244万桶。美国石油战略储备3.72亿桶。美国炼厂加工总量平均每天1496.1万桶，比前一周减少2万桶：炼油厂开工率85.7%，比前一周下降04个百分点。上周美国原油进口量平均每天728.3万桶，比前一周增加1378万桶。1月27日美国原油产量为1220万桶/天，较上周环比持平，比一年前增加70万桶厌。2月3日美国采油钻机599台，环比上周减少10台，年增加102台。乙烯止跌转涨，丙烯、PX PTA延续涨势。东北亚乙烯价格止跌转涨，至2月1日，乙烯CR东亚收于830美元/吨，环比涨850%。周内乙烯产量84.47万吨，环比上升214%。东北亚丙烯价格延续张势，2月2日，丙烯CR中国收于955美元/吨，较上周同期上涨50美元/吨。下游方面，受华鲁装置检修支撑，辛醇价格涨势明显，其余品种波动不大。P以价格延续涨势，截至2月1日，亚洲P以市场收盘价1081元/吨，周环不比上张0.51%。周内中国PX平均开工率75.86%，亚洲平均开工率69.75%，国内开工率周环比上张。自2023年1月9日开始，增加盛虹炼化200万吨扩能PX装置，中国产能3803万吨。PTA价格延续张势，至1月19日周内，华东地区PTA现货周均价为5744元/吨，环比上涨284%。周内国内PTA产量为107.70万吨，较上周增加1.92万吨。下游聚酯周产量9423万吨，较之前一周涨6.21%。截至2月2日江浙地区化纤织造综合开机率为21.86%，较节前开工上升18.11%。●投资分析意见：1)从竞争力、盈利稳定性、产能投放一体化的大炼化角度，重点推荐菊盛石化、恒力石化、东方盛虹、桐昆股份、恒逸石化。2)乙烷制乙烯的成本优势，及丙烯铲业链受益角度，重点推荐卫星化学。3)油价高位、煤化工成本优势和长期成长性，重点推荐宝丰能源。4)油价大幅上涨的弹性，同时从海外上游缩减资本开支、国内加大能源安全保障角度，建议关注中国海油、中国石油、中海油服、海油工程、新奥股份、中油工程、博迈科等】■风险提示：地缘政治影响；石油及化工品价格波动；经济下行风险：全球疫情影响。申万宏源研究微信服务号