汽车行业新能源汽车产业链投研框架页

浙商证券证券研究报告」行业专题」汽车ZHESHANG SECU家ITIL5汽车报告日期：2023年03月31日新能源汽车产业链投研框架投资要点行业评级：看好（维持）▣本文从新能源汽车产业链上游金属行业和下游汽车行业两大方向深入分析各细分市场。金属篇重点分析但、钢、雕材、铝、徕、钠、机供需平衡。汽车篇从分析师：施教执业证书号：S1230522100002整车、一体化压铸、热管理、空气悬来、城拉制器、战束、连接器、IS、shiyi@stocke.com.cnHUD、小三电等角度深入分析朝分行业基本面.相关报告1《汽车行业一季报前瞻：静待金属篇复苏-一行业专题》2023.03.26口：2023年供给增量全面排查2《一体化冲压梳理》资源端集中于智利、澳大利亚、阿根廷和中国。需求端锂离子电池快速扩张带动下，锂金属消费量猛，烈增长。2021年锂金属消费总量达到9.3万锂金属吨，较2023.03.192010年的2.35万吨涨幅达到26%。其中，锂金属应用在电池板块的占比由原先3《0TR轮胎-需求盈利双高，的23%扩大到2021年的74%，使用量也从2010年的5405吨上升至2021年的轮胎蓝海市场》2023.03.1768820吨，涨幅达到1273%.▣铜：供给将现明显短缺铜价进入新一轮上涨周期，库存处于历史低位。供给端，我们预计2022~2025年，全球铜矿产量分别为2174223223022393万吨，同比增速分别为3.0%2.7%/3.1%/4.0%,需求端，我们预计2022-2025年，精炼铜需求量分别为2544/2590/2671/2789万吨，同比增速分别为0.7%/1.8%W3.1%W4.4%,未来供给端放量受限，新能源强力拉动需求增长，预计2025年供需将现明显短缺。磁材：新能源汽车+机器人强力驱动聚焦高性能钕铁硼磁材。“双碳”目标和“机器替人”大趋势下新能源汽车、风电、节能家电、机器人等领域对永磁电机的旺盛需求和效率要求，高性能钕铁硼永磁逐渐脱颖而出。预计2025年工业机器人销量对应的高性能钕铁硼需求超2万吨，口铝：汽车铝加工行业风起云酒“轻量化+一体化”新理解。需求端：未来十年预计铝需求增3300万吨，亚洲国家贡献主要增量。根据国际铝业协会发布的报告，预计未来十年铝需求增长将从2020年的8620万吨增长到2030年的11950万吨，供给端：2021年全球铝供给量为67092万吨，中国原铝生产量全球占比达到57.9%。▣镍：电池高镍化支撑长期需求供给端，据SMM预测，20232024年全球原生镍将新增供给约66万吨、46万吨，需求端增长主要由不锈钢及电池材料拉动，按照2017-2021年中国/全球不锈钢产量增速4%/3%以及2022-2024年电池用镍增速分别为42%34%W32%计算，预计2024年不锈钢/电池用镍需求分别为229/74万吨，2022-2024年全球镍供给或整体过剩。主要由于印尼镍铁项目未来每年约40万吨集中投产，预计22.24年分别供给过剩1、39、55万吨。▣的：钠离子电池空门释放，未来可期钠离子电池的电极材料具有优异的热稳定性和更优的低温性能，对于极端气候拥有更好的适应性，安全性高于锂电池。根据铅酸电池替代，A00级车以及新能源储能市场进行钠离子电池总体市场规模预测，预计2025年钠离子电池需求总量可以达到88GWh,2030年钠离子电池需求可以达到378GWh.口机：机电池是理想电化学储能方式，全生命周期成本占优http://www.stocke.com.cn1/257请务必阅读正文之后的免责条款部分