汽车行业假期影响逐步消退新能源车销量回暖页

中国银河证券研究院CHINA GALAXY SECURITIES行业研究报告●汽车行业2023年2月28日假期影响逐步消退，新能源车销量回暖汽车行业推荐维持评级核心观，点●1月消费节奏受到扰动，插混市场表现显着强于行业。2023年1月乘用分析师车零售销量129.3万辆，同比-37.9%，环比-40.4%，厂商批发销量144.9石金漫万辆，同比-32.9%，环比-34.9%。新能源乘用车零售销量33.2万辆，同置：010-80927689比-6.3%，环比-48.3%：批发销量38.9万辆，同比-7.3%，环比-48.2%☒：shijinman_yj@chinastock..com.cm其中插电混动销量11.7万辆，同比+44.7%。分析师登记编码：S0130522030002●车企降价与地方促销费协力支排车市平稳过液，政策引导新能源产业链杨策高质量发展。1月特斯拉大幅下调全系产品价格，问界、小鹏、蔚来、零冠：010-80927615跑、极氪等品牌相继推出优惠政策，产品需求有望得到支撑。新能源政:yangce_yj@chinastock.com.cn策补贴全面退出后，三亚、北京等地方政府出台优惠措施为车市提供平分析师登记编码：S0130520050005稳过渡，中央政策将重点转向引领产业链高质量发展，工信部、发改委等部门重点强调汽车关键产业链发展重要性，新能源市场在产销扩客中逐渐提升对核心零部件自主可控的重视程度，驱动行业高质量发展。老款促辅查加新品选代助力新能潭铺量率先回暖。根据乘联会数据，2月1日至19日，全国乘用车实现批发销量74.9万辆，同比+2%，较上月同期+1%，今年以来累计批发219.8万辆，同比-25%；实现零售销量73.0万辆，同比+16%，较上月同期-9%，今年以来累计零售202.2万辆，同比-26%。2月后春节假期引发的产销节奏错位逐步消除，但车市仍在补贴退坡影响下仍显疲弱。新能源车市场今年以来累计批发67.3万辆，同比+8%,累计零售54.6万辆，同比+9%，表现显著好于整体车市，。乘联会预估2月狭义乘用车零售完成135万辆左右，环比+4.3%，同比+7.2%，其中新能源零售40万辆左右，环比+20.3%，同比+46.6%，渗透率达29.6%，未来随着车企降价促销和亮眼新品的陆续发布，新能源车有望率先带领车市进入复苏区间。行业数据2023.2.28投责建议整车端推荐广汽集团(601238.SH)、比亚迪(002594.SZ)、一4神万一网长安汽车(000625.SZ)、长城汽车等(601633.SH);智能化零部件推荐华域汽车(600741.SH)、伯特利(603596.SH)、德赛西威(002920.SZ)、经纬恒润(688326.SH)、中科创达(300496.SZ)、科博达(603786.SH)、均胜电子(600699.SH)、星宇股份(601799.SH)等；新能源零部件推荐法拉电子(600563.SH)、菱电电控(688667.SH)、中熔电气(301031.SZ)拓普集团(601689.SH)、旭升股份(603305.SH)等，核心组合（藏至20232/26）夏登蜀員复黄黄員員量量黄到资种来源：Wid,中国银河证券研究院整理股票代玛股票名称权重月涨幅%年初至今相对上证涨幅%)601238sH广汽集团25%-1.79-132000625.SZ长安汽车25%-4.743.58002920.SZ德赛西成25%-11.804.08601689.SH拓普集团25%-5.878.46风险提示1、新能源汽车行业销量不及预期的风险；2、芯片短块带来产能瓶颈的风险；3、原材料价格雏持高位导致成本高企的风险，ww.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明