上海证券互联网传媒行业周数据

证券研上海证券2023W5传媒周数据跟踪SHANGHAI SECURITIES一互联网传蝶行业周教据（20230130-20230205)报告增持（维持)■本周行情行业：传蝶本周(23.01.30-23.02.05)上证综指、深证成指、创业板指、传蝶板日期：2023年02月05日指分别上涨0.0%、上涨0.6%、下跌02%、上涨4.1%。本周板块内个股涨幅前三安妮股份(37.9%)、视觉中国(36.2%)、分析师：陈买*ST嘉信(34.2%)，后三光线传蝶(-12.5%)、金速影视(-122%)、中国电影(-9.9%)。Tel:021-53686134本周海外传蝶板块内个股涨幅前三祖龙娱乐(29.9%)、美图公司E-mail:chenmin@shzq.com(18.6%)、中手游(13.0%)，后三欢喜传蝶(-22.3%)、知乎(-SAC编号：S087052202000116.6%)、猫眼娱乐(-14.0%)。最近一年行业指数与沪深300比较■投资建议一沪深300我们认为传蝶互联网板块短期受益于疫情复苏带动的基本面回暖，中期受益于政策面边际向好带动的盈利能力及确定性提升，长期受益于0722032211/22a2/23中国文化自信大方向带动的文化活力进发。1、疫情复苏有望带动广告主广告预算投放回暖，从而带动以广告为主10要盈利模式的平台型/蝶体型基本面复苏，关注蝶体型营销标的【分众14%传蝶】、【兆讯传蝶】等：互联网板块同时受益于政策面改善、流动性改善，基本面及估值均有较大提升空间，推荐社区短视频龙头【快手行业动态23%27%W】,关注【美团-W1、【腾讯控股、【百度集团-SW】等。2、内容端有望受益于政策面边际优化，同时文化自信下长期有望成为对外文化贸易的重要组成部分，中长期基本面及估值均存在较大的提相关报告：升弹性，目前处于“政策底”、“业绩底”、“估值底”三重底部区间，《网易再收泽外工作室，端腾市场需重燕需重点关注游戏及影视，其中游戏处于弱现实强预期阶段、影视处于关注》逻辑恢复期。—2023年01月09日游戏：()需重点关注弱供给强需求的端游增长机会：推荐拥有《视撕号直精电南GMV近500亿，12月精品端游研发能力的【完美世界】、【吉比特】、关注【网易S】:游戏版号供给量提升》(2)需关注国内精品游戏出海浪潮带动的基本面弹性机会：推荐—2023年01月02日已验证精品游戏研发能力和出海发行能力的【三七互娱、关注《12月版号供应量恢复，腾戏三重底有望【心动公司】：(3)同时关注【恺英网络】、【名臣健康】等。晴立》—2022年12月29日影视：目前处于供给恢复带动需求大幅回暖的阶段，未来有望受益于新型终端催生的新型内容形态。(1)关注拥有精品内容制作能力的平台型公司，如【芒果超蝶、【哔哩哔哩W】等：(2)关注【博纳影业】、【光线传蝶】、【华策影视】、【万达电影】等影视标的。3、元字宙政策面持续向好，具备较大的估值弹性。(1)基本面逻辑优选G端类/大型B端类业务：如VR+虚拟实景（展览馆、景区、会展、商演、线下娱乐空间)，推荐内容型创意设计龙头【风语筑】，同时关注同领城的【凡拓数创、【丝路视觉】等：关注虚拟演艺龙头【锋尚文化】：如工业/产业互联网及数字李生方向，关注【宝通科技】（工业互联网)、【东方时尚】(VR+驾培)：(2)主题性逻辑关注弹性较大的C端类业务：如VR+影视，关注【中文在线】：如NFT方向，关注【视觉中国】、【三人行1、【天下秀】，4、内容电商商业模式逐渐成熟，已进入强者恒强的发展新阶段，关注直播带货龙头【遥望科技、【新东方-S】。